(K)eine vollständige Übersicht der Potenziale und Risiken des Stillhalterhandels
Die Trading-Idee
Ein Stillhalter sucht sichere Erträge, unabhängig von den allgemeinen Marktbedingungen. Hierfür bietet er Versicherungen gegen fallende und Wettscheine auf steigende Aktiennotierungen zum Kauf an. Sowohl das Versicherungsgeschäft als auch der Betrieb von Spielkasinos sind äußerst profitabel. Gleiches trifft auf den Stillhalterhandel zu.
Hintergründe von Stillhaltergeschäften sind vielfach beschrieben. Wir empfehlen, ChatGPT, BingChat oder Bard zu befragen:
Please layout the basics of selling cash secured put options
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Chancen
Der systematische Verkauf von Optionen bindet weniger Kapital als der Kauf von Aktien. Durch eine Kombination aus Verkäufen von Put- und Call-Optionen wird die Kapitalbindung weiter reduziert. Pro Optionsverkauf wird eine Rendite von 20 Prozent in drei Monaten angestrebt. Da ausgelaufene Positionen nicht unmittelbar ersetzt werden, ist eine Verzinsung des Anlagekapitals von 25 Prozent im Jahr realistisch.
Risiken
Grundsätzlich tragen Optionsverkäufe Aktienrisiken. Falls eine Option ausgeübt wird, erscheint die Aktie am nächsten Tag im Depot. Die Kombination vieler Basiswerte senkt zwar das Gesamtrisiko. Generell ist der Verlauf von Call-Optionen, die bei sinkenden Marktpreisen Erträge versprechen, erstens risikobehafteter und zweitens weniger lukrativ. Diese sind folglich stets in der Unterzahl. Als Konsequenz ist die Korrelation eines Stillhalterdepots zu einem Aktiendepot hoch.
Nach dem Positionsaufbau trägt der Stillhalter, neben dem Risiko schneller Preisbewegungen der Aktie, das Risiko einer stark steigenden Volatilität. Diese Kombination erhöht die Volatilität des Depots. Das ist der »Preis« der attraktiven Rendite.
Im Gegenzug tolerieren Stillhalterpositionen »übliche« Preisschwankungen. Die Wahrscheinlichkeit einer wertlosen Ausbuchung beträgt 70 bis 80 Prozent.
Diversifizierung
Es werden Stillhalterpositionen mit Aktien aus Deutschland, Österreich, Frankreich, Australien, Kanada und den USA aufgebaut.
Positionsrisiken
Es werden stets nur kleine Positionen aufgebaut. Die Statistik ist auf unserer Seite.
Flexibilität
Die Laufzeit der Positionen beträgt i.d.R. drei Monate. Die Handelsstrategie kann so auf Veränderungen des Marktumfelds reagieren.